必要收益率和期望收益率是投资领域中两个重要的概念，它们在投资者决策过程中扮演着关键角色。
必要收益率（Required Rate of Return）是指投资者对某项投资所要求的最低收益率，通常用于评估投资的风险和价值。必要收益率的计算公式为：必要收益率 = 无风险收益率 + 风险收益率。无风险收益率是指投资者在无风险投资中能够获得的收益率，而风险收益率则是投资者因承担额外风险而要求的额外收益。必要收益率的确定通常与投资者的风险偏好和市场条件有关。
期望收益率（Expected Rate of Return）是在不确定条件下，投资者根据现有信息预测的某项资产未来可能实现的平均收益率。它是基于各种可能的收益率及其概率分布计算得出的加权平均数。在有效的资本市场中，投资者获得的信息是完全相同的，因此无法获得超额收益，此时证券的市价等于其价值，期望收益率等于必要收益率。
两者的主要区别在于侧重点不同：必要收益率关注的是投资者为承担投资风险而要求的最低回报，而期望收益率关注的是投资未来可能带来的收益潜力。在实际投资决策中，投资者需要综合考虑这两个指标，以确定投资的合理性和可行性。
在股票投资方面，预期收益率和必要收益率也有所区别。预期收益率是投资者预期从股票投资中获得的收益率，包括预期股利收益率和预期资本利得收益率。而必要收益率则是投资者进行股票投资时的最低要求收益率，它反映了投资者对股票价值的评估。在一个完全有效的市场中，股票的预期收益率应高于或等于其必要收益率，这样投资才是合理的。
综上所述，必要收益率和期望收益率是投资者在评估投资机会时的重要参考指标，它们分别代表了投资者对风险的补偿要求和对未来收益的预期，是制定投资策略和进行投资决策时不可或缺的依据。