三民主义的局限性主要表现在以下几个方面：
1. 民族主义：没有明确地、彻底地提出反对帝国主义的内容，对帝国主义的本质认识不清，甚至幻想以承认不平等条约为条件来换取列强的支持。
2. 民权主义：归根到底都是建立资产阶级专政的国家，忽略了广大人民群众在国家中的地位，因而难以使人民的民主权利得到真正的保证。
3. 民生主义：土地纲领不够彻底，不是从根本上废除封建土地所有制，而是采取改良的办法，即核定地价，没有和农民的土地要求联系起来。
这些局限性反映了资产阶级民主派的软弱性和旧民主主义革命反帝反封建斗争的不彻底性，决定了资产阶级民主革命不可能取得彻底的胜利。